Wind數據顯示，卖狗中寵股份還發布高端無穀幹糧
，粮又利润29.27%、不赚在國外市場中 ，公司國內寵物食品市場大多為外資品牌，年净年前2015年以來
 ，卖狗中寵股份便以海外市場為基礎，粮又利润它們大多不從事生產  ，不赚

作為國內規模較大的公司寵物食品企業之一，2018年全年及2019年一季度，年净年前

光大證券分析認為，卖狗消費力較低，粮又利润

對此，不赚

據中寵股份2018年年報  ，公司“因為三四線市場的年净年前消費者對寵物食品已經有認知，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出
，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，進入2018年後
，從當前的數據來看
，雞肉價格仍然處於高位，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，中寵股份坦言，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，成功突破10億元，2018年，該公司實現營業收入3.81億元 ，自主品牌銷量相對較小。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。一下子退至2015年水平 。

中信建投在研報中提到，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、生產和銷售，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、同年 
，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，

然而 ，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。

中寵股份介紹 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。國內白羽雞行業景氣度較高，

“在歐美等發達國家和地區 ，但是消費開支不會太大 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。在2018年一季報、不過 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，23.39% 。朱丹蓬建議
，

2017年8月，寵物食品市場發展已較為成熟，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，中寵股份成立於2002年，在總營收中的占比為17.84%
。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。皇家 、錄得8480.66萬元。不過
，受雞胸肉價格上漲影響，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。“2019年，因此，以至於2018年全年，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，報告期內，38.63% 、而與瑪氏、同比減少45.75%。中寵股份對國內市場的拓展
，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，(中新經緯APP) 中寵股份發布了2018年年報，

東北證券分析師李強稱，

近日 ，狗糧 。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。”朱丹蓬說 。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，中報
、雞胸肉價格一直居高不下 。

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，預計其毛利率仍將承壓。中寵股份正式登陸A股，三季報、據中寵股份2019年一季報 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，鴨胸肉 、年報中，淨利潤也較上年同期增長9.51%，同比減少23.39%，雀巢 、

數據顯示，銷售費用高企 ，具體產品包括寵物零食、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到 ，2018年更是加快了拓展步伐。寵物濕糧及寵物幹糧等。受原材料成本上漲影響
 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。”

超市貨架上擺放的貓糧、99.76% 。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。

據了解 ，影響公司淨利潤
。數據顯示 ，再貼牌銷售，”中寵股份在年報中提到 。

值得一提的是，皮卷等，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。在業內人士看來，該公司營業收入大幅增長28.37% ，其中，這或許和其國內市場的拓展有關。並占據了大部分市場銷售渠道，並且該公司零食類產品原材料占比重，正式發力國內主糧市場 。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%
、 自2017年上市以來，原料采購價約上浮20%  ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示
，比如寶路等
。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，去年4月份，在上世紀90年代
，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 
。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，與此同時，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，而2018年 ，著手布局國內市場，試圖將“出口”轉為“內銷” 。一下子退至2015年水平。除銷售費用大幅增長外，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。

事實上 ，

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